企業必須防范用工風險

發布人：admin     日期：2009-04-23

多少年來，人們一直視用工風險而不顧，只是在其熟知的道路上往返徘徊，把那些多年來熟悉得不能再熟悉的管理內容和模塊做得精而又精、細而又細，豈不知就像沒有根基的高樓和放任蟻穴漫延的堤壩，瞬間的風吹草動，就可將高樓吹倒堤壩沖垮。 已有多少血的教訓，讓我們毛骨悚然，雖是駭人聽聞，我們也不能不面對。 1995年2月，具有230多年歷史、在世界一千家大銀行中按核心資本排名第489位的英國巴林銀行宣布倒閉，這一消息在國際金融界引起了強烈震動。巴林銀行1763年創建于倫敦，它是世界首家商業銀行。它既為投資者提供資金和有關建議，又像一個"商人"一樣自己做買賣--也像其他商人一樣承擔風險。由于善于變通，富于創新，巴林銀行很快就在國際金融領域獲得巨大的成功。它的業務范圍也非常廣泛：無論是到剛果提煉鐵礦，從澳大利亞販運羊毛，還是開掘巴拿馬運河的項目，巴林銀行都可以為之提供貸款。由于巴林銀行在銀行業中的卓越貢獻，巴林銀行的經營者先后獲得了5個爵位。 巴林銀行的倒閉是由于該行在新加坡的期貨公司交易形成巨額虧損引發的。1992年新加坡巴林銀行期貨公司開始進行金融期貨交易不久，前臺首期交易員（而且是后臺結算主管）里森即開立了"88888"賬戶。開戶表格上注明此賬戶是"新加坡巴林期貨公司的誤差賬戶"，只能用于沖銷錯帳，但這個賬戶卻被用來進行交易，甚至成了里森賠錢的"隱藏所"。里森通過指使后臺結算操作人員在每天交易結束后和第二天交易開始前，在"88888"帳戶與巴林銀行的其他交易帳戶之間做假賬進行調整，里森反映在總行其他交易賬戶上的交易始終是盈利的，而把虧損掩蓋在"88888"賬戶上。 里森作為一個交易負責人，曾經通過大阪股票交易所，東京股票交易所和新加坡國際金融交易所買賣日經225股票指數期貨和日本政府債券期貨，從中賺取微薄的差價。由于差價有限因此交易量很大。通過這種風險較低的差價交易，也一度為巴林銀行賺取了巨額的利潤--在1994年頭7個月獲利3000萬美元。 自1994年下半年起，里森認為日經指數將上漲，逐漸買入日經225指數期貨，不料1995年1月17日關系大地震后，日本股市反復下跌，里森的投資損失慘重。里森當時認為股票市場對神戶地震反映過激，股價將會回升，為彌補虧損，里森一再加大投資，在1月16日-26日在此大規模建多倉，以其翻本。其策略是繼續買入日經225起火，其日經225期貨頭寸從1995年1月1日的1080張9503合約多頭增加到2月26日的61039張多頭（其中9503合約多頭55399張，9506合約5640張。） 據估計其9503合約多頭平均買入價為18130點，經過2月23日；日經指數急劇下挫，9503合約收盤跌至17473點以下，導致無法彌補損失，累計虧損達到480億日元…… 里森認為日本股票市場股價將會回升，而日本政府債券價格將會下跌，因此在1995年1月16日-24日大規模建日經225指數期貨多倉同時，又賣出大量日本政府債券期貨。里森在"88888"帳戶中未套期保值合約數從1月16日2050手多頭合約轉為1月24日的26379手空頭合約，但1月17日關西大地震后，在日經225指數出現大跌同時，日本政府債券價格出現了普遍上升，使里森日本政府債券的農藥頭期貨合約也出現了較大虧損，在1月1日到2月27日期間就虧損1.9億英鎊。 里森在進行以上期貨交易時，還同時進行日經225期貨期權交易，大量賣出鞍馬式選擇權，即在相同的執行價格下賣出一張看漲期權，同時賣出一張看跌期權，以獲取期權權利金。里森通過賣出選擇權獲得了很多權利金來支付大量追加保證金，里森希望在一段時間同市場能夠保持足夠穩定，讓選擇權能夠以接近執行價到期作廢，從而使該政策獲利。采取這樣性質的策略的內存風險在于市場的突然和未預計到的波動。鞍馬式期權獲利的機會是建立在日經225指數小幅波動上，波動損失維持在收到的權利金范圍內假設基礎上，由于日經225指數大幅下跌，這不僅使看跌期權變為價內期權，而且會因為波動率的增大使選擇權價值進一步增大，從而賣方遭受更大的虧損。因此日經225指數出現大跌，里森作為鞍馬式選擇權的賣方出現了嚴重虧損，到2月27日，期權頭寸的累計帳面虧損已經達到184億日元。 里森終于意識到，他已回天無力，于是便攜妻子倉促外逃。2月24日，巴林銀行因被追交保證金，才發現里森期貨交易帳面損失4億至4.5億英鎊，約合6億至7億美元。已接近巴林銀行集團本身的資本和儲備之和。26日，英格蘭銀行宣布對巴林銀行進行倒閉清算，尋找買主。27日，東京股市日經指數再急挫664點，又令巴林銀行的損失增加了2.8億美元。截至1995年3月2日，巴林銀行虧損額達9.16億英鎊，約合14美元。3月5日，國際荷蘭集團與巴林銀行達成協議，接管其全部資產與負債，更名為"巴林銀行有限公司"；3月9日，此方案獲英格蘭銀行及法院批準。至此，巴林銀行230年的歷史終于畫上了句號。 企業必須防范用工風險，而用工風險隱藏在用工過程的每一個環節，稍有不慎就會讓企業付出沉重的代價。(中國著名人力資源專家,中國勞資糾紛網首席導師) 張立興

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