3  月份 制造業 I PMI  指數為 5 51 1. .8 8% % ， 比上月 上升  0.2 2  個 百分點 。

新訂單指數為 5 53 3. .3 3% % ， 比上月 上升  0.3 3  個 百分點 。

購進價格指數  59. .3 3% % ，比上月下降 4 4. .9 9  個 百分點。

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的 2017 年 3 月份中國制造業采

購經理指數（PMI）為 51.8%，比上月上升 0.2 個百分點。從 13 個分項指數來看，同上月相比，

生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、積壓訂單指數、采購量指數、從業人員指數有所上

升，其余 7 個指數均有所下降。但總體來看，升降幅度不大，多在 1 個百分點以內。

特約分析師張立群認為: “繼 2 月份后，3 月份 PMI 指數繼續小幅回升；已經連續 8 個月

保持在 50%的水平以上，表明中國經濟企穩向好的運行態勢已經初步確立。新訂單指數、出口

訂單指數繼續提高，表明國內外市場需求形勢比較穩定；生產指數、采購量指數提高，反映企

業生產經營繼續恢復；購進價格指數回落，預示市場供求關系正在發生積極調整，工業品價格

上漲壓力有所下降。綜合看，經濟有望進入中高速平穩增長軌道?！?/p>

生產指數

2017 年 3 月生產指數為 54.2%，比上月上升 0.5 個百分點。從企業規模來看，大型和中型

企業的生產指數高于 50%，分別為 56.1%和 53.1%；小型企業低于 50%，為 48.8%。

CFLP 中國制造業采購經理指數（PMI）商務報告

中 中  國  物  流  與  采  購  聯  合  會  月  度  發  布

No1 14 42 2  總第 一 四 二 期 201 17 7 年 年 0 03 3  月

2

新訂單指 數

2017 年 3 月新訂單指數為 53.3%，比上月上升 0.3 個百分點。從企業規模來看，大型和中

型企業的新訂單指數高于 50%，分別為 55.5%和 50.6%；小型企業低于 50%，為 48.2%。

新出口訂單 指數

2017 年 3 月新出口訂單指數為 51.0%，比上月上升 0.2 個百分點。從企業規模來看，大型

企業的新出口訂單指數高于 50%，為 51.9%；中型和小型企業低于 50%，分別為 49.8%和 47.5%。

積壓訂單指數

2017 年 3 月積壓訂單指數為 46.1%，比上月上升 0.1 個百分點。從企業規模來看，大型、

中型和小型企業的積壓訂單指數均低于 50%，分別為 47.1%、44.6%和 45.0%。

CFLP 中國制造業采購經理指數（PMI）商務報告

中 中  國  物  流  與  采  購  聯  合  會  月  度  發  布

No1 14 42 2  總第 一 四 二 期 201 17 7 年 年 0 03 3  月

3

產成品庫存指 數

2017 年 3 月產成品庫存指數為 47.3%，比上月下降 0.3 個百分點。從企業規模來看，大型、

中型和小型企業的產成品庫存指數均低于 50%，分別為 48.7%、45.9%和 45.2%。

采購量指 數

2017 年 3 月采購量指數為 53.4%，比上月上升 2.0 個百分點。從企業規模來看，大型和

中型企業的采購量指數高于 50%，分別為 55.2%和 51.8%；小型企業低于 50%，為 49.4%。

進口指 數

2017 年 3 月進口指數為 50.5%，比上月下降 0.7 個百分點。從企業規模來看，大型和小

型企業的進口指數高于 50%，分別為 51.2%、52.9%；中型企業低于 50%，為 47.6%。

CFLP 中國制造業采購經理指數（PMI）商務報告

中 中  國  物  流  與  采  購  聯  合  會  月  度  發  布

No1 14 42 2  總第 一 四 二 期 201 17 7 年 年 0 03 3  月

4

購進價格指 數

2017 年 3 月購進價格指數為 59.3%，比上月下降 4.9 個百分點。從企業規模來看，大型、

中型和小型企業的購進價格指數均高于 50%，分別為 59.7%、58.2%和 59.9%。

出廠價格 指數

2017 年 3 月出廠價格指數為 53.2%，比上月下降 3.1 個百分點。從企業規模來看，大型、

中型和小型企業的出廠價格指數均高于 50%，分別為 53.8%、52.3%和 52.6%。

原材料庫存指數

2017 年 3 月原材料庫存指數為 48.3%，比上月下降 0.3 個百分點。從企業規模來看，大型、

中型和小型企業的原材料庫存指數均低于 50%，分別為 49.1%、47.0%和 47.9%。

CFLP 中國制造業采購經理指數（PMI）商務報告

中 中  國  物  流  與  采  購  聯  合  會  月  度  發  布

No1 14 42 2  總第 一 四 二 期 201 17 7 年 年 0 03 3  月

5

從業人員指數

2017 年 3 月從業人員指數為 50.0%，比上月上升 0.3 個百分點。從企業規模來看，大型企

業的從業人員指數高于 50%，為 51.2%；中型和小型企業低于 50%，分別為 48.5%、48.4%。

供應商配送時間指數

2017 年 3 月供應商配送時間指數為 50.3%，比上月下降 0.2 個百分點。從企業規模來看，

大型和小型企業的供應商配送時間指數高于 50%，分別為 50.5%、50.5%；中型企業位于 50%。

生產經營活動預期 指數

2017 年 3 月生產經營活動預期指數為 58.3%，比上月下降 1.7 個百分點。從企業規模來

看，大型、中型和小型企業的生產經營活動預期指數高于 50%，分別為 58.9%、58.1%和 56.4%。

CFLP 中國制造業采購經理指數（PMI）商務報告

中 中  國  物  流  與  采  購  聯  合  會  月  度  發  布

No1 14 42 2  總第 一 四 二 期 201 17 7 年 年 0 03 3  月

7

3 3  月份 I PMI  顯示：

指數繼續小幅上升 ，

經濟 增速呈現回升勢頭

中國物流信息中心 陳中濤

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的 2017 年 3 月份中國制造業采

購經理指數（PMI）為 51.8%，較上月回升 0.2 個百分點，連續兩個月上升，處在最近 3 年來

的最高水平。結合前兩個月的情況來看，今年一季度 PMI 指數平均為 51.6%，高于去年同期 2

個百分點以上。主要分項指數均現明顯回升，顯示市場需求改善，生產活動恢復，企業整體向

好，行業普遍回升，一季度經濟運行積極變化明顯，經濟增速呈現回升勢頭，可望達到 6.8%

左右，但總的來看仍保持在 6.5%-7%的平穩運行區間。

市場需求 改善 。新訂單指數延續去年下半年以來的持續回升態勢，今年一季度保持在 53%

左右，平均水平高于去年同期 3.2 個百分點。3 月份達到 53.3%，為 2014 年 8 月份以來的最高

值。外部需求也呈現改善跡象。新出口訂單指數低迷走勢明顯改變，前 3 個月均保持在 50%以

上，并且持續回升，3 月份達到 51%，平均水平為 50.7%，高于去年同期 2.5 個百分點。從調

查來看，企業接單情況明顯轉好。反映訂單不足的企業數量明顯減少，3 月份比重下降到 38.8%，

為近年來的最低值，較去年 2 月份創下的最高值下降 20 個百分點。

價格漸趨合理。上游產品價格漲勢趨緩，企業產成品價格溫和回升。一季度，制造業購

進價格指數持續回落，3 月份回落明顯加快，較上月回落 4.9 個百分點，回落到 60%以下。企

業出廠價格指數保持在 53%以上，走勢雖然回落，但回落同購進價格指數回落相應，二者差距

CFLP 中國制造業采購經理指數（PMI）商務報告

中 中  國  物  流  與  采  購  聯  合  會  月  度  發  布

No1 14 42 2  總第 一 四 二 期 201 17 7 年 年 0 03 3  月

8

有所縮小，較去年四季度縮小了 1 個百分點左右。這種價格走勢，既有利于緩解通脹壓力，同

時又利于改善企業效益。

生產活動 恢復 。一季度，企業生產經營活動，保持去年四季度以來的恢復勢頭，生產指

數穩定在 53%以上，平均水平高于去年同期 2.4 個百分點。進入 3 月份以來，企業開工率進一

步提升，生產經營活動明顯加快。3 月份，生產指數較上月上升 0.5 個百分點，達到 54.7%。

企業原材料加快回補，用工需求增加。采購量指數上升 2 個百分點，達到 53.4%。從業人員指

數上升 0.3 個百分點，達到 50%，連續 3 個月上升。供給側主要指數均處在最近 3 年來的最高

值，顯示生產活動恢復勢頭較好。

企業整體向好。大中小型企業 PMI 指數普遍上升。大型企業 PMI 上升明顯，一季度平均

水平 53.1%，高于去年同期 2.5 個百分點。中型企業 PMI 前 3 個月穩定地保持在 50%以上，平

均水平高于去年同期 1.6 個百分點。小型企業 PMI 雖然繼續處在 50%以下，但走勢穩中趨升，

3 月份上升明顯，升幅超過 2 個百分點。企業整體向好，主要得益于市場需求改善，以及供給

側改革深入推進利好提振。

行業普遍回升。3 月份，在調查的 21 個行業大類中，有 19 個行業 PMI 指數達到 50%以上，

有 14 個行業 PMI 指數繼續上升，經濟運行穩中趨升態勢初步形成。由于需求改善，以鋼鐵為

代表的基礎原材料行業有所回升，消費品行業基本穩定，高技術產業、裝備制造業上升明顯，

一季度 PMI 指數平均值分別為 52.7%和 54.8%，高于去年同期 4 個百分點左右，顯示產業調整

升級、創新發展加快，經濟運行穩中有進、穩中向好態勢進一步加強。

從當前來看， 經濟運行中的有利因素較多，一是外部環境相對較好。世界經濟保持溫和

復蘇態勢，今年前兩個月全球制造業 PMI 指數保持在 52%以上，走勢穩中有升。 “一帶一路”

建設加快推進?！耙粠б宦贰背h已經得到越來越多的國家響應和支持，預計在 5 月“一帶一

路”國際合作論壇峰會期間，將有一批重大合作項目落地。這種外部環境，有利于國內企業開

拓國際市場，有利于拓展我國外部發展空間。 二是從國內來 看， 供給側改革加快，金融監管

力度加大，虛擬經濟降溫，近日中國人民銀行等幾部門又聯合發文，出臺“關于金融支持制

造強國建設的指導意見”，實體經濟發展環境不斷改善 。同時有效投資仍將保持適度增長，對

穩增長發揮重要作用 ?；谶@些有利因素，企業預期良好，生產經營活動預期指數保持在  58%

以上。綜合判斷，經濟運行穩中有升、穩中向好態勢二季度仍將延續。