一、 制造業 I PMI  整體情況綜述

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的 2017 年 2 月份中國制

造業采購經理指數（PMI）為 51.6%，比上月上升 0.3 個百分點。從 13 個分項指數來看，

同上月相比，積壓訂單指數、采購量指數、原材料購進價格指數有所下降，其余 10 個

指數均有所上升?？偟膩砜?，升降幅度不大，多在 1 個百分點以內。

特約分析師張立群認為:“PMI 指數經歷上年 12 月，今年 1 月連續小幅回落后，2

月份出現回升，并且持續 7 個月保持在榮枯線以上。表明經濟增長趨穩態勢已經比較明

確。新訂單、出口訂單指數均有回升，預示國內市場需求和出口趨穩；生產指數、產成

品、原材料庫存指數回升，反映企業信心增強，生產經營活動趨向恢復。購進價格指數

回落，反映隨供給端變化，大宗商品價格漲幅有所回穩。綜合 PMI 指數反映的情況，預

計 2017 年將實現良好開局?！?/p>

生產指數

2017 年 2 月生產指數為 53.7%，比上月上升 0.6 個百分點。從企業規模來看，大型

和中型企業的生產指數高于 50%，分別為 56.6%和 51.6%；小型企業低于 50%，為 45.6%。

新訂單指 數

2017 年 2 月新訂單指數為 53.0%，比上月上升 0.2 個百分點。從企業規模來看，大

型和中型企業的新訂單指數高于 50%，分別為 55.8%和 51.5%；小型企業低于 50%，為

44.2%。

新出口訂單 指數

2017 年 2 月新出口訂單指數為 50.8%，比上月上升 0.5 個百分點。從企業規模來看，

大型企業的新出口訂單指數高于 50%，為 52.1%；中型和小型企業低于 50%，分別為 49.0%

和 41.9%。

積壓訂單指數

2017 年 2 月積壓訂單指數為 46.0%，比上月下降 0.3 個百分點。從企業規模來看，

大型、中型和小型企業的積壓訂單指數均低于 50%，分別為 46.8%、47.2%和 40.3%。

產成品庫存指 數

2017 年 2 月產成品庫存指數為 47.6%，比上月上升 2.6 個百分點。從企業規模來看，

大型、中型和小型企業的產成品庫存指數均低于 50%，分別為 49.2%、46.9%和 42.3%。

采購量指 數

2017 年 2 月采購量指數為 51.4%，比上月下降 1.2 個百分點。從企業規模來看，

大型和中型企業的采購量指數高于 50%，分別為 53.8%和 50.5%；小型企業低于 50%，為

42.8%。

進口指 數

2017 年 2 月進口指數為 51.2%，比上月上升 0.5 個百分點。從企業規模來看，大

型和小型企業的進口指數高于 50%，分別為 51.9%、53.2%；中型企業低于 50%，為 48.4%。

購進價格指 數

2017 年 2 月購進價格指數為 64.2%，比上月下降 0.3 個百分點。從企業規模來看，

大型、中型和小型企業的購進價格指數均高于 50%，分別為 65.2%、64.2%和 60.0%。

出廠價格 指數

2017 年 2 月出廠價格指數為 56.3%，比上月上升 1.6 個百分點。從企業規模來看，

大型、中型和小型企業的出廠價格指數均高于 50%，分別為 57.8%、54.8%和 52.5%。

原材料庫存指數

2017 年 2 月原材料庫存指數為 48.6%，比上月上升 0.6 個百分點。從企業規模來看，

大型、中型和小型企業的原材料庫存指數均低于 50%，分別為 49.4%、48.6%和 45.0%。

從業人員指數

2017 年 2 月從業人員指數為 49.7%，比上月上升 0.5 個百分點。從企業規模來看，

大型企業的從業人員指數高于 50%，為 50.5%；中型和小型企業低于 50%，分別為 49.0%、

47.5%。

供應商配送時間指數

2017 年 2 月供應商配送時間指數為 50.5%，比上月上升 0.7 個百分點。從企業規

模來看，大型和中型企業的供應商配送時間指數高于 50%，分別為 51.2%、50.2%；小型

企業低于 50%，為 48.4%。

生產經營活動預期 指數

2017 年 2 月生產經營活動預期指數為 60.0%，比上月上升 1.5 個百分點。從企業

規模來看，大型、中型和小型企業的生產經營活動預期指數高于 50%，分別為 61.7%、

59.1%和 54.9%。

二、專家點評

特約分析師張立群認為:“PMI 指數經歷上年 12 月，今年 1 月連續小幅回落后，2

月份出現回升，并且持續 7 個月保持在榮枯線以上。表明經濟增長趨穩態勢已經比較明

確。新訂單、出口訂單指數均有回升，預示國內市場需求和出口趨穩；生產指數、產成

品、原材料庫存指數回升，反映企業信心增強，生產經營活動趨向恢復。購進價格指數

回落，反映隨供給端變化，大宗商品價格漲幅有所回穩。綜合 PMI 指數反映的情況，預

計 2017 年將實現良好開局?！?/p>

三 、行業 情況概覽

1. 食品制造業類 行業

2017 年 2 月，食品類行業 PMI 為 60.8%,環比上升 3.3 個百分點，行業活動延續升

勢，且增速較上月有所加快。生產量指數 71.3%，環比上升 9.7 個百分點；新訂單指數

7

65.1%，環比上升 7.7 個百分點；采購量指數 53.3%，環比下降 3.2 個百分點；購進價

格指數 59.4%，環比下降 9.4 個百分點。

2. 紡織服裝類行業

2017 年 2 月，紡織服裝類行業 PMI 為 52.1%，環比上升 2.8 個百分點，行業活動

由降轉升。生產量指數 53.9%，環比上升 2.9 個百分點；新訂單指數 55.8%，環比上升

3.6 個百分點；采購量指數 47.2%，環比上升 2.3 個百分點；購進價格指數 69.3%，環

比上升 0.8 個百分點。

3. 金屬類行業

2017 年 2 月，金屬類行業 PMI 為 54.8%，環比上升 3.8 個百分點，行業活動延續

升勢，增速較上月明顯加快。生產量指數60%，環比上升4.7個百分點；新訂單指數58.0%，

環比上升 5.9 個百分點；采購量指數 60.6%，環比上升 7.9 個百分點；購進價格指數

66.2%，環比上升 2.7 個百分點。

4. 化工行業

2017 年 2 月，化工行業 PMI 為 59.6%，環比上升 4.7 個百分點，行業活動延續升

勢，增速較上月有所加快。生產量指數 69.1，環比上升 4.1 個百分點；新訂單指數 59.3%，

環比上升 5.8 個百分點；采購量指 63.7%，環比上升 8.0 個百分點；購進價格指數 69.9%，

環比上升 0.6 個百分點。

5. 裝備制造業

2017 年 2 月，裝備制造業 PMI 為 52.2%，環比上升 2.5 個百分點，行業活動由降

轉升。生產量指數 56.9%，環比上升 4.4 個百分點；新訂單指數 49.2%，環比上升 1.4

個百分點；采購量指數 60.0%，環比上升 0.4 個百分點；購進價格指數 64.2%，環比持

平。

6. 交通運輸設備制造業

2017 年 2 月，交通運輸設備制造業 PMI 為 55.8%，環比上升 5.8 個百分點，行業

活動由平轉降。生產量指數 64.3%，環比上升 7.2 個百分點；新訂單指數 55.2%，環比

上升 4.0 個百分點；采購量指數 59.9%，環比上升 1.6 個百分點；購進價格指數 61.3%，

環比下降 0.3 個百分點。

7. 電氣機械及器材制造業

2017 年 2 月，電氣機械及器材制造業 PMI 為 61.0%，環比上升 3.7 個百分點，行

業活動延續升勢，增速較上月有所加快。生產量指數為 63.2,環比上升 1.7 個百分點；

新訂單指數為 66.0%，環比上升 6.4 個百分點；采購量指數 65.8%，環比下上升 3.1 個

百分點；購進價格指數 77.6%，環比上升 2.2 個百分點。

8. 計算機及通信設備制造業

2017 年 2 月，計算機及通信設備制造業活動 PMI 指數為 59.5%，環比上升 7.9 個

百分點，行業活動延續升勢，增速較上月有所加快。生產量指數為 69.1%，環比上升 12.0

個百分點；新訂單指數為 63.1%,環比上升 10.6 個百分點；采購量指數 71.5%，環比上

升 8.3 個百分點；購進價格指數 77.5%,環比上升 2.7 個百分點。

46.51 43.72 37.67 33.95 30.7 19.07 17.21 5.58 3.72

四 、主要商品供需形勢及價格走勢

： 供應短缺的品種：無

價格上漲的品種：煤炭、焦炭、原油、鐵礦石、鋼材、生鐵、不銹鋼、銅、鋁、塑料、甲醇、純堿、硫酸、PP、PVC、

棉花、水、電等

價格下跌的品種：煤炭、焦炭、鐵礦石、鋼材、鋁、塑料、PVC、棉花、棕櫚油、玉米、水、電、奶粉、肉、蛋、菜

類等

報告價格上升與下降均有品種：煤炭、焦炭、鐵礦石、鋼材、鋁、塑料、PVC、棉花、水、電等

中國物流與采購聯合會（CFLP ） 地址：北京月壇北街 25  號 郵編：100834

電話：010-68392179 010-68391225 傳真：010-68392179 Email: pmi@clic.org.cn

2 2  月份 I PMI  顯示：

企業開工率 提高 ，經濟 運行穩中有升

中國物流信息中心 陳中濤

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的 2017 年 2 月份中國制

造業采購經理指數（PMI）為 51.6%，較上月回升 0.3 個百分點。從分項指數來看，13

個分項指數中，只有 3 個指數有所回落，其余指數均見回升，新訂單、生產、從業人員、

企業經營活動預期等主要指數回升明顯。從行業來看，21 個行業中，14 個行業 PMI 指

數上升。綜合來看，春節過后，企業開工率提高，經濟運行穩中有升。

內外需求回升，經濟趨穩基礎 逐漸 鞏固。新訂單指數為 53%，上升 0.2 個百分點，

高于去年同期 4.4 個百分點。自去年 10 月份以來，新訂單指數一直保持在 53%左右較

高水平，受春節影響擾動較小，今年 1 月份略有回調，2 月份回升，反映國內需求持續

改善。大中型企業新訂單明顯增加。大型企業新訂單指數達到 55.8%，較上月上升 0.4

個百分點；中型企業新訂單指數為 51.5%，同上月持平。從出口來看，也呈回升態勢。

2 月份新出口訂單指數為 50.8%，上升 0.5 個百分點，連續 4 個月保持在 50%以上。內

外需求穩定回升，顯示經濟趨穩基礎逐漸鞏固。

企業開工率 提高 ，生產經營活動 加快 。生產指數為 53.7%，較上月上升 0.6 個百分

點，高于去年同期 3.5 個百分點。大型企業生產活動回升尤為明顯，生產指數上升 1.5

個百分點，達到 56.6%。隨著企業開工率上升，制造業從業人員明顯增加。從業人員指

數上升 0.5 個百分點，達到 49.7%，處在近年來的最高水平，高于去年同期 2.1 個百分

點。當前企業生產擴張意愿較強。原材料庫存指數上升，采購量指數由于春節前集中備

貨，節后有所回落，但仍然保持在 51%以上較高水平。企業進口也明顯增加。進口指數

上升 0.5 個百分點，達到 51%以上，為近年來的最高值。

上游 產品價格漲勢有所減緩，企業出廠價格回升 。目前，上游原材料價格漲勢依

然強勁。企業購進價格指數連續 5 個月處在 60%以上較高水平。但從走勢上看，該指

數最近兩月連續回落，顯示上游原材料價格漲勢呈減緩態勢。企業出廠價格指數上升，

2 月份為 56.3%，較上月上升 1.6 個百分點，連續 7 個月保持在 50%以上，顯示企業產

品價格呈回升態勢。這種市場價格走勢變化保持下去，有利于緩解企業成本壓力，提高

企業利潤空間。

行業普遍回升 ，經濟趨升 態勢醞釀 蓄積 。21 個行業中，14 個行業 PMI 指數上升。

回升明顯的行業，主要是以通用設備制造業、專用設備制造業、電氣機械器材制造業為

代表的裝備制造業，以及以非金屬礦物制品業、鋼鐵行業為代表的基礎原材料行業，反

映出基礎建設投資加快，工業生產回升。高技術產業 PMI 略有回落，但仍然處在 55%左

右較高水平，高于制造業整體水平 3 個百分點，顯示高技術產業繼續保持蓬勃發展態勢。

總的來看，I PMI  指數延續去年下半年穩中有升態勢，連續 7 7  個月保持在  50% 以上，

特別是 自去年 0 10  月份以來穩定地保持在  51% 以上，處在 4 2014 年 年 0 10  月份以來的最高水

平 。從目前來看，當前 經濟運行中的積極因素 逐漸增多，主導作用明顯增強。 今年是

實施“十三 五”規劃的 重要一年，各地投資建設積極性很高，開年以來一些 省份的  2017

年重大項目投資計劃密集出爐，的 加上大量的 P PPP  項目加快落地， 預計 投資將繼續發揮

穩增長的重要作用。外部需求也呈現 回升 跡象。供給側改革加快， 金融監管力度加大，

資金“脫實向虛”現象逐漸扭轉，實體經濟發展環境不斷改善。 企業信心提振，生產

經營活動 預期指數 明顯 上升 ，達到近年來的最高值。 預計 7 2017  年經濟保持穩中趨升、

穩中向好基本格局。